Academia · 14 de noviembre de 2026 · 13 min

Cómo calcular el lotaje en trading: fórmula y ejemplos

Fórmula para calcular el lotaje y el tamaño de posición según tu riesgo y tu stop, con ejemplos en EUR/USD, USD/JPY, EUR/GBP, oro, DAX, BTC y acciones.

Para calcular el tamaño de posición en trading necesitas tres datos: el capital de tu cuenta, el porcentaje que estás dispuesto a perder en esa operación y la distancia hasta tu stop loss. Con ellos, la fórmula te dice cuántos lotes (o acciones, o contratos) puedes abrir sin que una pérdida normal te saque del juego.

Esta guía explica la fórmula desde cero, con ejemplos resueltos (EUR/USD, USD/JPY, EUR/GBP, oro, DAX, BTC y una acción), el caso de una prop firm, una tabla de referencia y los errores que más dinero cuestan. Si prefieres no hacer cuentas a mano, nuestra calculadora de tamaño de posición hace el mismo cálculo en segundos.

¿Qué es el tamaño de posición en trading?

El tamaño de posición es la cantidad de un activo que compras o vendes en una operación: lotes en forex, onzas en el oro, acciones en bolsa o contratos en futuros. Se calcula a partir del riesgo máximo que aceptas por operación y de la distancia al stop loss, no a partir de lo seguro que te sientas.

Esta es la parte de la gestión del riesgo que más se ignora. Dos traders pueden abrir la misma operación, con la misma entrada y el mismo stop, y uno perder el 1 % de la cuenta mientras el otro pierde el 8 %. La única diferencia es el lotaje. Por eso el tamaño de posición, más que la estrategia, es lo que decide cuánto dura una cuenta.

Lotes, minilotes y microlotes

En forex el tamaño se mide en lotes. Un lote estándar equivale a 100.000 unidades de la divisa base; la mayoría de brókeres permiten fracciones de hasta 0,01 lotes.

La fórmula del tamaño de posición

La fórmula general sirve para cualquier mercado:

Tamaño de posición = Riesgo en dinero ÷ (Distancia al stop × Valor de cada unidad de movimiento)

En forex se escribe así: lotes = riesgo en dinero ÷ (pips de stop × valor del pip por lote). Cada pieza tiene un papel:

• Riesgo en dinero: capital de la cuenta × porcentaje de riesgo. Con 10.000 $ y un 1 %, son 100 $.
• Pips de stop: la distancia entre la entrada y el stop loss. La marca el gráfico (un soporte, un máximo previo, la volatilidad), nunca el dinero que quieres ganar.
• Valor del pip por lote: cuánto ganas o pierdes por cada pip con un lote estándar, expresado en la divisa de tu cuenta.

Cómo calcular el valor del pip

Un pip es el cuarto decimal en casi todos los pares (0,0001) y el segundo decimal en los pares con yen (0,01). El valor del pip por lote estándar se calcula así: 100.000 × tamaño del pip, y el resultado queda en la divisa cotizada (la segunda del par).

• Pares que terminan en USD (EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD): 100.000 × 0,0001 = 10 $ por pip. Si tu cuenta está en dólares, no hay que convertir nada.
• Pares con yen (USD/JPY, EUR/JPY): 100.000 × 0,01 = 1.000 yenes por pip. Para pasarlo a dólares se divide por el precio de USD/JPY.
• Cuenta en euros: si el pip vale 10 $ y EUR/USD cotiza a 1,10, el pip vale 10 ÷ 1,10 = 9,09 €.

El valor del pip cambia con el precio, así que en pares cruzados o con cuentas en otra divisa conviene comprobarlo antes de cada operación. La calculadora del valor del pip lo hace con el precio del momento.

Cómo calcular el lotaje paso a paso

1. Fija tu riesgo por operación. Un porcentaje fijo del capital, normalmente entre el 0,5 % y el 2 %.
2. Convierte ese porcentaje en dinero. Capital × porcentaje.
3. Coloca el stop en el gráfico y mide la distancia en pips desde la entrada.
4. Averigua el valor del pip por lote estándar en la divisa de tu cuenta.
5. Aplica la fórmula y redondea siempre hacia abajo al tamaño mínimo que permita tu bróker (0,01 lotes en la mayoría).
6. Comprueba el margen que exige esa posición antes de abrirla.

Ejemplos resueltos de tamaño de posición

Ejemplo 1: EUR/USD con cuenta en dólares

Cuenta de 10.000 $, riesgo del 1 % y stop de 25 pips.

• Riesgo en dinero: 10.000 × 0,01 = 100 $.
• Valor del pip por lote: 10 $.
• Lotes: 100 ÷ (25 × 10) = 100 ÷ 250 = 0,40 lotes.

Comprobación: si salta el stop, pierdes 25 pips × 4 $ por pip (0,40 × 10 $) = 100 $, justo el 1 % de la cuenta.

Ejemplo 2: USD/JPY, donde el pip cambia de valor

Misma cuenta y mismo riesgo (100 $), stop de 40 pips y USD/JPY cotizando, por ejemplo, a 150,00.

• Valor del pip por lote: 1.000 ¥ ÷ 150 = 6,67 $.
• Lotes: 100 ÷ (40 × 6,67) = 100 ÷ 266,8 = 0,3748, que se redondea hacia abajo a 0,37 lotes.

Comprobación: 40 pips × 0,37 × 6,67 $ = 98,72 $. (98,67 $ sin redondear el valor del pip). Queda un poco por debajo de los 100 $ por el redondeo, que es exactamente lo que buscas.

Ejemplo 2 bis: cuenta en euros y par cruzado (EUR/GBP)

Con una cuenta en euros, el cálculo de EUR/USD cambia: si EUR/USD cotiza a 1,10, el pip vale 9,09 € por lote, y con 100 € de riesgo y 25 pips de stop salen 100 ÷ (25 × 9,09) = 0,44 lotes.

En EUR/GBP el pip vale 10 £ por lote (la divisa cotizada es la libra). Si EUR/GBP cotiza, por ejemplo, a 0,85, cada libra equivale a 1 ÷ 0,85 = 1,1765 €, así que el pip vale 10 ÷ 0,85 = 11,76 €. Con 100 € de riesgo y un stop de 30 pips: 100 ÷ (30 × 11,76) = 0,283, redondeado a 0,28 lotes. Comprobación: 30 × 0,28 × 11,76 = 98,78 €.

Ejemplo 3: oro (XAU/USD)

En la mayoría de brókeres un lote de oro son 100 onzas, así que cada dólar que se mueve el precio equivale a 100 $ por lote. Este tamaño de contrato no es universal: compruébalo en las especificaciones de tu plataforma.

• Cuenta de 10.000 $, riesgo del 1 % = 100 $.
• Stop a 8 $ de la entrada.
• Lotes: 100 ÷ (8 × 100) = 100 ÷ 800 = 0,12 lotes (0,125 redondeado hacia abajo).

Ejemplo 4: acciones

En bolsa la fórmula se aplica con acciones en lugar de lotes. Cuenta de 20.000 €, riesgo del 1 % (200 €), compra a 50 € y stop en 47 €.

• Riesgo por acción: 50 − 47 = 3 €.
• Número de acciones: 200 ÷ 3 = 66,67, es decir, 66 acciones.
• Dinero invertido: 66 × 50 = 3.300 €. Pérdida si salta el stop: 66 × 3 = 198 €.

Fíjate en que invertir 3.300 € no significa arriesgar 3.300 €. El riesgo real es la distancia al stop multiplicada por el tamaño.

Ejemplo 5: un índice (DAX)

En los CFD de índices el valor por punto depende del contrato de cada bróker. Si tu bróker fija 1 € por punto y lote, con una cuenta de 10.000 €, riesgo del 1 % (100 €) y stop de 40 puntos: 100 ÷ (40 × 1) = 2,5 lotes. Si el contrato vale 25 € por punto, el mismo riesgo da 0,10 lotes.

Ejemplo 6: criptomonedas (BTC)

Si en tu bróker un lote de BTC/USD equivale a 1 bitcoin, cada dólar de movimiento vale 1 $ por lote. Con 100 $ de riesgo y un stop a 1.500 $ de la entrada: 100 ÷ 1.500 = 0,0667, es decir, 0,06 lotes si el mínimo es 0,01. En los CFD de cripto para clientes minoristas de la UE el apalancamiento está limitado a 2:1, así que el margen pesa mucho más que en forex.

Mismo trade, distinto stop: cómo cambia el lotaje

El riesgo en dinero se queda fijo y el tamaño se adapta al stop. Con 100 $ de riesgo en EUR/USD:

El coste oculto: spread y comisiones

El spread se paga al entrar, así que la distancia real hasta el stop es la del gráfico más el spread. Con un stop de 10 pips y un spread de 1 pip, la pérdida real si salta el stop es de 11 pips: un 10 % más de lo calculado. Con un stop de 50 pips, ese mismo pip solo añade un 2 %. Cuanto más corto es el stop, más conviene sumar el spread y la comisión a la distancia antes de aplicar la fórmula.

¿Qué porcentaje de la cuenta arriesgar por operación?

Una referencia habitual en gestión del riesgo es arriesgar entre el 0,5 % y el 2 % del capital por operación, y el 1 % es el punto de partida más habitual. No es una ley: es una forma de que una mala racha, que tarde o temprano llega, no destruya la cuenta.

La tabla muestra cuánto queda de una cuenta de 10.000 $ tras perder varias operaciones seguidas, recalculando el riesgo sobre el saldo que queda:

Con un 1 %, veinte pérdidas seguidas dejan la cuenta en un 18 % de caída. Con un 5 %, la misma racha se lleva casi dos tercios del capital, y recuperar una caída del 64 % exige ganar un 179 %. Puedes simular tus propias rachas con la calculadora de drawdown.

Tamaño de posición, apalancamiento y margen

El apalancamiento no cambia cuánto pierdes si salta el stop; eso lo decide el tamaño de posición. Lo que cambia es el margen, el dinero que el bróker te bloquea para mantener la operación abierta. Un apalancamiento alto solo te permite abrir posiciones más grandes de las que tu capital podría pagar en efectivo.

En la Unión Europea, la ESMA limitó en 2018 el apalancamiento de los CFD para clientes minoristas: 30:1 en los pares de divisas principales, 20:1 en pares no principales, oro e índices principales, 10:1 en materias primas distintas del oro e índices no principales, 5:1 en acciones y 2:1 en criptomonedas. También impuso el cierre de posiciones cuando el margen cae al 50 % del mínimo exigido y la protección frente a saldo negativo. Esos límites se aplican hoy de forma permanente en la normativa de cada país.

En el ejemplo 1, 0,40 lotes de EUR/USD son 40.000 € (la divisa base). Con EUR/USD a 1,10, el valor nocional en la divisa de la cuenta (dólares) es 44.000 $, y con un apalancamiento de 30:1 el margen exigido es 44.000 ÷ 30 = 1.466,67 $. Es dinero bloqueado, no dinero en riesgo. Si quieres calcularlo con tu bróker y tu par, usa la calculadora de margen.

Lotaje fijo frente a riesgo fijo: la misma racha, dos resultados

Este es el cálculo que explica por qué tantas cuentas se queman sin una estrategia mala. Imagina cinco pérdidas seguidas en EUR/USD con stops de 20, 40, 60, 80 y 80 pips, algo normal si el stop se adapta a la volatilidad, en una cuenta de 10.000 $.

Las entradas y los stops son idénticos. Lo único que cambia es si el tamaño se adapta al stop. Con lotaje fijo, las peores pérdidas llegan justo cuando el stop es más amplio, que suele coincidir con los momentos de más volatilidad.

Tamaño de posición en una prop firm

En las cuentas de fondeo (prop firms) el tamaño de posición tiene un límite extra: la pérdida diaria máxima y el drawdown total. Las cifras cambian según la empresa; un esquema habitual es un 5 % de pérdida diaria y un 10 % de pérdida total. En una cuenta de 100.000 $ con esas reglas, arriesgar un 1 % por operación (1.000 $) significa que cinco pérdidas seguidas en el mismo día alcanzan el límite, y con comisiones o deslizamiento lo superan. Con un 0,5 % (500 $) harían falta diez. El margen real depende de cómo calcule cada empresa la pérdida diaria: sobre el balance o sobre el equity, y si incluye las pérdidas flotantes de las operaciones abiertas. Léelo en sus reglas antes de fijar tu riesgo.

La regla práctica es calcular el riesgo por operación pensando en el límite diario, no en el saldo, y contar también las operaciones abiertas que podrían cerrar en pérdida a la vez. Puedes ver cómo gestionan el riesgo cuentas reales en el directorio de traders auditados.

Errores frecuentes al calcular el lotaje

• Poner el stop donde cuadra el dinero. Si fuerzas un stop de 10 pips para poder abrir 1 lote, el mercado lo tocará por ruido. Primero el stop técnico, luego el tamaño.
• Usar siempre el mismo lotaje. Con 0,50 lotes fijos, un stop de 20 pips arriesga 100 $ y uno de 80 pips arriesga 400 $. El riesgo debe ser fijo; el lotaje, variable.
• Olvidar la divisa de la cuenta. En pares con yen o cruces, el pip no vale 10 $. Con USD/JPY a 150, si usas 10 $ en lugar de 6,67 $ abrirás 0,25 lotes con un stop de 40 pips y arriesgarás 66,70 $ en vez de 100 $: un 33 % menos de lo previsto. En pares donde el pip vale más de 10 $ el error va en sentido contrario y arriesgas de más.
• Confundir pip y pipette. MT4 y MT5 cotizan con cinco decimales (tres en el yen). El quinto decimal es un pipette, una décima de pip: un stop de «50 puntos» en la plataforma son 5 pips, no 50. Mezclarlos multiplica o divide el lotaje por diez.
• Sumar operaciones correlacionadas. Comprar EUR/USD y GBP/USD a la vez con un 1 % en cada una se parece mucho a arriesgar un 2 % en una sola idea. Revisa la correlación entre pares.
• No contar el deslizamiento ni los huecos. En noticias de alto impacto o en la apertura del lunes el stop puede ejecutarse peor. Reducir tamaño esos días es una decisión de gestión del riesgo, no de cobardía.
• Subir el riesgo para recuperar. Doblar el tamaño tras una pérdida es la forma más rápida de convertir una mala racha en una cuenta quemada.

Checklist antes de abrir una operación

1. ¿Sé exactamente dónde va mi stop y por qué?
2. ¿He calculado el riesgo en dinero con el saldo actual, no con el inicial?
3. ¿He usado el valor del pip correcto para este par y mi divisa?
4. ¿He redondeado el lotaje hacia abajo?
5. ¿Tengo margen suficiente y no supero mi riesgo total sumando operaciones abiertas?
6. ¿Hay una noticia importante en las próximas horas que pueda provocar huecos?

Tabla resumen

Operar con CFD y forex apalancado implica un riesgo alto de perder dinero rápidamente. Antes de operar, lee nuestro aviso de riesgo.

Preguntas frecuentes

¿Cuántos lotes puedo abrir con 1.000 dólares?

Depende del stop, no solo del capital. Con un riesgo del 1 % (10 $) y un stop de 20 pips en EUR/USD, el cálculo es 10 ÷ (20 × 10) = 0,05 lotes. Con un stop de 50 pips serían 0,02 lotes.

¿El apalancamiento aumenta mi riesgo?

Permite abrir posiciones más grandes con menos capital, y ahí está el peligro. Si calculas el tamaño con la fórmula de riesgo, el apalancamiento solo determina el margen bloqueado; si no lo calculas, multiplica las pérdidas.

¿Cuánto vale un pip en un lote de EUR/USD?

10 dólares por pip con un lote estándar, 1 $ con un minilote (0,10) y 0,10 $ con un microlote (0,01). Si tu cuenta está en euros, divide por el precio de EUR/USD.

¿Debo calcular el riesgo sobre el saldo o sobre el capital inicial?

Sobre el saldo actual. Así el tamaño baja automáticamente en las rachas malas y sube cuando la cuenta crece, que es lo que protege el capital.

¿Sirve la misma fórmula para criptomonedas e índices?

Sí. Cambia el valor de cada unidad de movimiento: por punto de índice o por dólar de precio de la cripto, según el contrato de tu bróker. La lógica (riesgo ÷ distancia al stop × valor por unidad) es la misma.